公司的頭等大事——股權(quán)如何分配,這個(gè)幾乎與所有創(chuàng)始人、創(chuàng)業(yè)者都緊密相關(guān)的問(wèn)題,在本期的公開(kāi)課中也將由程乾平律師為我們細(xì)細(xì)講來(lái)。程律師憑借其在該領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn),使課程內(nèi)容更具實(shí)操性。歡迎大家?guī)е鴨?wèn)題來(lái)交流,參與的每一場(chǎng)公開(kāi)課都不虛此行。
本次股權(quán)分享主要講兩個(gè)部分:股權(quán)如何分配及如何合理地設(shè)立股權(quán)激勵(lì)
一. 股權(quán)的結(jié)構(gòu)與分配
股權(quán)主要是指:投資人向公民合伙組織或向企業(yè)法人投資享有的權(quán)利。如何理解?包含兩層含義,一是公民合伙,可能大伙先沒(méi)有成立公司,就開(kāi)始做一個(gè)項(xiàng)目,大家有的出錢(qián),有的出力,這種情況下就比較像公民合伙。向企業(yè)法人投資就是,直接向公司投資以享有股權(quán)的方式。兩者的區(qū)別在于,向合伙組織投資成為合伙人后,按照法律規(guī)定,合伙人需承擔(dān)“無(wú)限法律責(zé)任”。向法人投資,一般情況下是以有限責(zé)任公司的形式,這樣承擔(dān)的就是“有限法律責(zé)任”即“投資多少錢(qián),承擔(dān)多少責(zé)任”。
股權(quán)一般包括四個(gè)內(nèi)容:提案權(quán)、投票權(quán)、表決權(quán)和分紅權(quán)。提案權(quán):比如提出開(kāi)始或者結(jié)束某些項(xiàng)目的權(quán)利。投票權(quán):投票選舉董事、股東大會(huì)的權(quán)利。表決權(quán):對(duì)需要表決的事項(xiàng),進(jìn)行表決的權(quán)利。分紅權(quán):按照自己持股比例對(duì)公司收益進(jìn)行分紅的權(quán)利。
股權(quán)應(yīng)該如何分配?
1.股權(quán)分配的權(quán)重設(shè)定創(chuàng)始人和合伙人之間,如何分配股權(quán),誰(shuí)占得多而誰(shuí)占得少?首先,需要確定究竟有幾個(gè)股東,即合伙人的個(gè)數(shù)。原則上股東人數(shù)不要太多,一般3到4個(gè),最多不要超過(guò)5個(gè)。另外股東之間需要有一定互補(bǔ),無(wú)論是從專業(yè)上還是性格上。若全是相同背景出身,股權(quán)上可能會(huì)出現(xiàn)缺陷。
確定好人數(shù)之后,再來(lái)確定股權(quán)比例。首先,需要有一個(gè)“創(chuàng)始人”。創(chuàng)始人需要主導(dǎo)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目往前發(fā)展,起到穩(wěn)定公司運(yùn)營(yíng)以至最后獲得成功的人。創(chuàng)始人確定好了之后,根據(jù)其他股東各自承擔(dān)的角色、起到的作用、以及對(duì)公司的貢獻(xiàn),來(lái)進(jìn)行分配確定比例。
2.如何合理分配?
首先來(lái)看看我國(guó)《公司法》的具體規(guī)定,《公司法》:對(duì)公司重大的事項(xiàng),必須有三分之二的股東表決通過(guò)之后才能實(shí)施。其中"重大事項(xiàng)"包括了:修改章程、增加或減少注冊(cè)資本、公司合并、分立、解散,或變更公司的形式,這些重大事項(xiàng)。換言之,如果創(chuàng)始人要對(duì)這些事情起到絕對(duì)的控制,其必須要占到66.7%以上的股權(quán)比例,才能保證這一點(diǎn)。
《公司法》同時(shí)也規(guī)定:經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃,任命董事、監(jiān)事,減少他們的報(bào)酬事項(xiàng),批準(zhǔn)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的報(bào)告,以及公司會(huì)的預(yù)算方案,這些事項(xiàng)原則上必須要有股東會(huì)半數(shù)以上通過(guò)才能實(shí)行。
另外,《公司法》規(guī)定:持有33.3%以上股權(quán)比例的股東是有否決權(quán)的。換言之,一個(gè)股東盡管沒(méi)有占有絕對(duì)控股或者一半以上的股權(quán)比例,但只要持有1/3以上的股份,他可以干擾或者阻止某些事項(xiàng)的通過(guò)。即,如果這個(gè)項(xiàng)目沒(méi)有通過(guò)這位股東的同意,那這個(gè)事就不能繼續(xù)往下進(jìn)行了。
原則上講,創(chuàng)始人或者能緊密聯(lián)系到一起的其他合伙人,所占股份要保持在67%以上,才能保證創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)公司起到絕對(duì)的控制作用。
另外,股權(quán)分配需要注意的點(diǎn):
通過(guò)股權(quán)分配要幫助公司獲得更多的資源,其一是為了吸引人才,其二是為了吸引投資。所以對(duì)投資人需要預(yù)留出一定的股份。但是在公司尋找投資人的過(guò)程中,需要注意的是:很多創(chuàng)業(yè)者為了吸引投資人的一兩百萬(wàn)的投資,就出讓30%~40%的股份,這樣的做法是比較忌諱的,因?yàn)橐院笤傩枵倚碌耐顿Y人時(shí),就沒(méi)有更多的股份提供了。
再來(lái),股權(quán)分配需要注意以下幾點(diǎn):1)股權(quán)分配規(guī)則需要盡早落地:不然合伙人工作心理不踏實(shí)。2)建立股權(quán)分配機(jī)制:一定要合理,考慮出資、貢獻(xiàn)大小等因素。3)合伙人的股權(quán)代持:一方面,有很多創(chuàng)業(yè)者屬于在職創(chuàng)業(yè),不方便作為公司的具名股東;另一方面,合伙人找到之后,可能具有不穩(wěn)定性,需要觀察一段時(shí)間,所以這種情況下最好用股權(quán)代持的方式。4)股東股權(quán)與公司發(fā)展綁定:一般情況下股東的股權(quán)是有一定限制,比如:工作年限必須到3年或者4年,期滿之后股權(quán)才真正意義上歸屬于股東。5)合理設(shè)計(jì)創(chuàng)始股東或合伙人報(bào)酬安排:創(chuàng)業(yè)過(guò)程中有些合伙人是有出資,有些是沒(méi)有出資的、有些拿薪酬、有些不拿薪酬,拿薪酬的拿多少?不拿薪酬的時(shí)候什么時(shí)候能拿,拿多少?這些都需要有事先安排,避免以后糾紛。
二.如何設(shè)立股權(quán)激勵(lì)?
創(chuàng)始人給予員工一定的股權(quán),但是需要滿足一定的條件才能獲得資格,比如業(yè)績(jī)。期權(quán)一般給什么人呢?主要對(duì)象是公司的高級(jí)管理人員,這些員工掌握著公司的日常決策和經(jīng)營(yíng),因此是激勵(lì)的重點(diǎn)。另外,技術(shù)骨干也是激勵(lì)的主要對(duì)象。股權(quán)激勵(lì)方式多運(yùn)用處于發(fā)展期與上升期的激勵(lì)對(duì)象。
并有一定的考核期限。一般情況下為一年的考核期,考核期滿之后進(jìn)入行權(quán)期,公司會(huì)約定一定的價(jià)格出價(jià),如果不購(gòu)買(mǎi),表示放棄行權(quán),公司自動(dòng)收回期權(quán)。
股權(quán)激勵(lì)的基本原則:1)定股:一共發(fā)行多少期權(quán)?這需要事先約定。一般情況,在A輪和B輪之前,投資人會(huì)要求10%到20%的股權(quán)比例作為“期權(quán)池”,對(duì)核心員工發(fā)放。2)定人:確定合適的人選。3)定時(shí):什么時(shí)間來(lái)行使期權(quán)激勵(lì)。4)定價(jià):行權(quán)價(jià)格需要確定;在估值之后核定相對(duì)優(yōu)惠的價(jià)格,一般情況下低百分之70%~80%,有的甚至采用贈(zèng)送的方式。5)定量:一旦通過(guò)股改,或者VIE架構(gòu),發(fā)行股份之后,期權(quán)池的數(shù)額是可以確定的。不僅要定個(gè)量,還要定總量。
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